摘要：原文作者：defioasis原文编辑：Colin Wu在 2 月 23 日晚，Uniswap 基金会治理负责人（Gov Lead）Erin Koen 向 Uniswap 治理论坛发起提案提议，建议使用费用机制奖励那些已经委托并质押了他们代币...
原文作者：defioasis
原文编辑：Colin Wu
在 2 月 23 日晚，Uniswap 基金会治理负责人（Gov Lead）Erin Koen 向 Uniswap 治理论坛发起建议，建议利用成本机制奖励那些委托和质押他们代币的人 UNI 代币持有人。自 Uniswap 在 2020 年 9 自月中下旬宣布代币空投后的几年以来，一直有关于代币空投的问题 UNI 是否应该捕捉协议费用增加代币实用性的讨论，但基本上都是徒劳的。而本次由 Uniswap 基金会负责人提出的提议将正式提出 UNI 在治理上讨论代币的实用性，也引起了不少持有者的狂欢，带动了代币的实用性 UNI 还有其他的 DeFi 协议代币的上涨。
首先，需要明确的是，这一提案是由于 Uniswap 基金会代表提出，基金会代表提出 Uniswap 基金会不等于 Uniswap Labs。Uniswap Labs 负责开发和维护、更新和升级 Uniswap 协议在科研开发和创新中起着核心作用。从本质上讲，Uniswap Labs 是一家商业公司。Uniswap 基金会主要聚焦 Uniswap 协议治理和社区发展是一个非营利性组织。Uniswap Labs 会议更注重从协议/公司层面考虑问题，Uniswap 基金会在一定程度上代表着社区利益。不难看出，Uniswap Labs 官方推送没有提及或转发此事，甚至没有提及或转发此事 Uniswap 协议创始人 Hayden 我没有参加太多的讨论。
其次，需要弄清楚什么是协议费。目前可分为前端费用和前端费用两种费用 LP 费用。前端费用是指在 2023 年 10 月中旬开始收取通过 Uniswap Labs 前端执行交易 0.15% 费用，即从 Uniswap 收取并支付给官方前端 Uniswap Labs 的费用；Hayden 表示，收取这笔费用的目的是为了收取这笔费用 Uniswap Labs 可持续经营提供资金。LP 费用就是 Uniswap 池子的费用由投资者支付 LP，例如 Uniswap V3 中 TVL 最高的水池 WBTC/ETH 收取的费用是 0.3% 。在提案中，明确提出协议费用表示为 LP 部分费用，可以是 0、 1/4、 1/5、 1/6、 1/7、 1/8、 1/9 或 1/10 (当前设置为 0)，具体结果可通过治理进行调整。
（信息来源：（信息来源：https://tokenterminal.com/terminal/projects/uniswap）
据 Token Terminal 在 2 月 25 日的数据，Uniswap 年化 LP 费用约为 6.26 亿美金。假设提案通过并把 LP 费用 1/10 - 1/4 作为协议费用分配 UNI 持有人，则 UNI 持有人可以得到一份合同 6, 262 万 - 1.565 亿美元年化分红。当前 UNI 市值约 80 市值与年化分红的比例约为1亿美元 51.1-127.8 之间。当然，这只是一个简单的计算参考，而不是任何投资依据。
最后，该提案仍处于建议和社区讨论阶段。是否通过取决于社区和代表多方势力的力量 UNI 客户的最终投票结果。Uniswap 基金会认为，如果没有重大障碍，预计在 3 月 1 日发布 Snapshot 投票，以及在 3 月 8 每日发布链上投票。作为 Uniswap 初期投资者A16zz 有可能在本提案未来的投票中发挥关键作用。据 Arkham 数据，标记为 A16z(与疑似 A16z地址可控制约定 6000 万枚 UNI。
当然，一切都没有尘埃落地，提案是否通过仍然充满变量，但这毕竟是向实用代币转型的尝试。即使提案最终失败，我相信以后仍会有其他机构或个人 UNI 努力转化为实用代币；而如果提案最终通过，部分就会被蚕食 LP 作为代币持有人的股息，收入将是代币持有人的股息 LP 随着协议的发展，带来了多大的伤害以及如何更好地平衡 UNI 持有人与 LP 利益也将逐渐成为治理点。
发展了几年，Uniswap 俨然成为 BTC 和 ETH 未来可以代表整个 Crypto 行业的 Beta。现在基金会正式提出对基金会正式提出 UNI 赋能背后可能得益于灰度和灰度 Ripple 胜诉，现货 BTC ETF 随着交易的顺利完成和活跃，美国的监管政策变得相对温和。与此同时，这也可能为其他协议开发者或团队树立榜样，尤其是在美国。例如 Blur 和 Blast 创始人 Pacman 便对 Uniswap 基金会提出的提案得到认可，希望得到认可 Blur 可以从中学习经验。（注：NFT 交易市场 Blur 代币 BLUR 与 UNI 类似的，都属于没有授权的治理代币。）
无论是 UNI 还是 BLUR，他们背后所代表的协议是他们所在领域的领导者。Uniswap 在 DEX 该领域占据了约定 60% 市场份额不仅具有优秀的技术创新和市场影响力，而且促进了市场份额 Crypto 产业发展做出了不可磨灭的贡献，这些都是我们持续关注的焦点。对于 Uniswap 而言，赋能 UNI 也许只是锦上添花，即将到来 v4 hook 也许更令人兴奋。
