摘要：原文标题：《BreakdownMetricsApplied:IdentifyingLocalBottomsinaBullMarket》原文作者：UkariaOC，CryptoVizArt，Glassnode原文编译：LadyFinger,BlockBeats编者按：在数字资产市场的快速演变中，精准的数据分析已成为交易者把握市场脉搏的关键。...
原文标题：《Breakdown Metrics Applied: Identifying Local Bottoms in a Bull Market》
原文作者：Ukaria OC，CryptoVizArt，Glassnode
原文编译：LadyFinger, BlockBeats
编者按：
在数字货币市场的快速演变中，准确的数据分析已成为投资者把握市场脉搏的关键。Glassnode 最新推出的 28 细分指标也标志着链分析领域的重大飞跃。这些指标不仅为短期持有人的行为提供了深刻的洞察力，而且为投资者识别市场底部和优化交易策略提供了强有力的工具。
在链上分析领域的重要发展中，Glassnode 最近推出了一套 28 一个新的指标旨在为数字货币市场提供更详细的视角。您可以在这里阅读我们的原始公告，了解更多信息。
这些详细的指标可以改变交易员的游戏规则。它们提供了高度详细和直观的观点，可以转化为隐藏的交易信号。这些新指标的一个强大作用是识别短期持有人中不同年龄组企业的疲劳水平。
应用我们的新细分指标，投资者现在可以更准确地确定未实现损失的严重性和止损时间，这通常意味着牛市期间市场底部和潜在市场点。本报告详细讨论了这一框架，并在下面进行了总结，旨在改善市场进入或 DCA 战略交易者提供了可行的见解。
为什么要关注短期持有人？
在链分析的背景下，长期持有人（LTH）和短期持有人（STH）代表具有不同行为和市场影响力的人。短期持有人通常是新进入者或投机交易者，对价格变化更为敏感。在牛市中，这些投资者通常是损失最大的人，因为他们很容易受到市场波动的影响。这种情况促使对短期持有者的分析在识别市场底部时特别有意义。
对 STH 适用细分指标的好处
在细分了短期持有人的年龄后，我们帮助投资者更有效地确定卖家疲劳的阶段。例如，我们可以从最短的时间框架中观察到浮动损失的压力和投降事件（1） 从天开始，传播到更长的时间框架(1) 周全 1 几个月，甚至更长)。这种由内而外的进展提供了更清晰的潜在底部和市场即将逆转的信号。
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也就是说，通过更详细的指标提供的意见，交易员可以在不同的短期时间框架内检测到投降事件的交叉点，从而大大提高了识别短期底部的概率。
在牛市中识别当地底部的框架
为了识别卖家的疲劳状态，我们使用了一系列关键指标，为短期持有人提供了对未实现和已实现损失的洞察。该框架由以下指标组成：
STH MVRV by Age：市场价值和实现价值（MVRV）衡量资产未实现的利润或损失。当。 MVRV 当它明显低于平均水平时，这意味着它的持有人之间有很高的未实现的损失。这有利于检验卖方压力的初始迹象，因为重大未实现的损失一般先于短期持有人的实际销售活动。
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STH SOPR by Age：成本利润率（Spent Output Profit Ratio，SOPR）提供了对 MVRV 洞察未实现的财务压力是否付诸行动。SOPR Z 得分为负意味着短期持有人正在投降，以亏损的价格出售资产，增加了卖方的压力。
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STH Realized Loss by Age：该指标评估了短期持有人实现的损失范围。高实现损失值验证了高实现损失值 MVRV 和 SOPR 指标识别的卖方压力已经显现，通过量化实现的损失范围验证了卖方疲劳期。
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通过使用 Z-Scores，我们对这些指标进行标准化，进而更容易比较和识别与平均值有明显偏差的情况。Z-Scores 突出极端行为阶段，使未实现和损失异常高时更容易检测到。这种标准化有利于确定真正的卖家疲劳阶段，通过过过滤噪声和专注于统计重大事件，为交易员提供更清晰的信号。
投资者的实际应用
使用 Glassnode 在牛市中识别卖家疲劳的新细分指标可以为投资者提供很多优势。以下是主要优势:
初步检查当地底部：通过确定短期持有人中未实现严重损失和投降的时刻，投资者可以在市场底部变得明显之前识别它们，并提供初步进入市场的机会。
优化的美元平均成本（DCA）策略：了解卖家疲劳阶段，让投资者更有效地实施 DCA 策略，在市场底部以较低的价格购买资产，以降低平均购买成本。
强化市场机会：通过观察卖方如何在短期持有人群中从最短的时间框架传播到更长的时间范围，投资者可以更好地把握市场进出的机会，实现利益最大化和损失最小化。
战略灵活性：短期持有人允许投资者将该框架应用于各种交易策略，从日内交易到摆动交易，以确保他们能够根据特定的市场条件进行调整。通过利用我们对新细分指标的洞察力，投资者可以在市场上获得竞争优势，并做出更具战略性和盈利性的决策。
现在就开始使用了 Glassnode 细分指标进行交易
目前，这些强大的细分指标仅存在 Glassnode Enterprise 提供计划。这里可以得到新指标、仪表板和文档的完整简述。
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