摘要：在经历了一个非常强劲的月份后，宏观市场进入休整模式，即使经济数据疲软且美债收益率上升，SPX 指数在 5 月份上涨了近 3% 。过去几天，美国第一季度 GDP 出现显著下调（1.6% --> 1.3% ），消费大幅...
在经历了一个非常强劲的月份后，宏观市场进入了休息模式，即使经济指标疲软，美国债券收益率上升，SPX 指数在 5 这个月几乎上升了 3% 。过去几天，美国第一季度 GDP 显著下降(1.6%) --> 1.3% ），消费大幅下降(2.5%) --> 2% ），核心 PCE (3.7%)也下降了(3.7%) --> 3.6% ），与此同时，中国的经济指标也回到了老路， 5 月制造业 PMI 大幅下滑至 50 以下，远低于市场预测（50.5），生产、需求、新订单、出口、进口普遍疲软，恒生指数也从近期高点悄然下跌 5% ，本月基本持平。
宏观方面缺乏明确的信念，价格走势主要由月底资金再平衡驱动，大宗商品和股票昨日继续下跌，美国股市周四收盘下跌 1% ，科技股如 Dell (-15% )、Salesforce (-20% )、甚至是 Nvidia (-4% ) 大规模销售。受再平衡资金影响，与再平衡资金相比， SPX 上涨 3% ，科技股已接近下跌 9% ，技术指标表明，股市可能在短期内进一步走弱。
在固定收益方面，随着市场突然将注意力转向 Trump 在可能的第二个总统任期内，美国债券收益率曲线在过去两周明显陡峭（从过去两周开始） -48 到 -38)虽然两位候选人都可能实施宽松的货币政策和财政扩张计划，但债券交易员更担心 Trump 当前政治债券供应和通胀状况。
此外，虽然 Trump 因伪造商业记录而被起诉并可能被监禁，但美国 ABC/Ipsos 最近的一项民调显示，即使他被判刑，也只有 4% 支持者将取消支持，而支持者将取消支持， 80% 人们承诺继续支持，这与之前的民调是一致的，该民调显示 2020 年支持 Trump 的选民含有 94% 准备在 11 每月再次投票给他，表明他的支持者非常忠诚，无论最终结果如何，这次选举都注定充满争议。曼哈顿法院指定 7 月 11 日判决，Trump 任何裁决都可能提出上诉， 11 月 5 在选举日之前，其他审判没有确定的时间表。
数字货币领域没有太多值得关注的内容。本周， ETH 的表现优于 BTC 约 0.8% ，ETH 资金流入稳定但无亮点， ETH S-1 许可日期尚不清楚，市场“共识”认为最早是在 7 月份。与此同时，本地用户已经开始转向 Shiba / Dogecoin 和 Pepe 等各大 memecoins，在最近平淡的市场情况下，这些货币出现了 10-20% 的涨幅。
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