这个比特币的最大利好，今年能否落地？

最近比特币的走势可以说经历了两天的冰火:6月中旬，BTC在CPI数据出来后，立即出现了一条连续起伏的大阳线，货币价格直接追赶7万美元；鲍威尔表示不降息后，一度从近7万跌至6万美元！今年BTC三大利好 :现货ETF比特币减半比特币减半美联储降息这三个已经实现了两个。BTC现货ETF于1月通过后，比特币市场从3万飙升至4万美元以上。4月份，比特币市场减半，比特币市场价格突破6万美元，此后一直在6万至7万之间盘整。如果美联储降息的最后一个好处落地，BTC能达到多少？为了回答这个问题，我们美丽的投研团队也做了精心的研究，希望能回答大家的疑惑。01上次降息的影响听到美联储总是提高利率和降息的消息。事实上，美联储上次降息是在2020年。当时，美联储主席因疫情一步到位，将美债利息降至0。最后一次是2019年下半年，这两次间隔时间只有半年左右，可以看作是同一个周期。再往前走，降息可以追溯到2007年至2008年的世界金融危机。当时，BTC还没有出现。因此，让我们从2019年的降息开始，看看美联储的利息威力有多大。2019年首次降息，2019年降息从7月开始，10月结束。我们打开coingeico的比特币走势图，看到2019年比特币的整体走势是这样的:红框部分是降息周期。如果美联储的基准利率是这样的：2019年初，比特币市场只有3000到4000美元，在降息前已经翻了一番到8000美元。降息消息一公布，7月份比特币市场就达到了1万美元的高点，然后转身往下走。因此，从这一趋势来看，美联储降息似乎并不是很严重。2020年第二次降息，我们再来看看2020年第二次降息，这次降息是在3月份完成的。2020年3月3日，先降息50个基点。3月15日，美联储再次召开FOMC大会，将联邦基金利率目标区间降低1个百分点至0%至0.25%。然而，我们可以看到，当时比特币的价格只有5000多美元，没有大场面。相反，它在年底开始一路上涨，到年底价格超过3万美元。在这个比特币上涨周期中，美联储的利息一直躺在地板上。02美国债券收益率和比特币之间的关系似乎对BTC影响不大。一些朋友说，美国债券是直接转移资金的竞争对手。你想提高美国债券的收益率吗？也不是不可能，我们的投资研究合作伙伴打开美国财政部的官方网站，收集了一波数据：这可能是最权威的数据，对吧？我们手动拉了一张五年期国债收益率和BTC价格走势图:从图中可以看出，2019年国债利率从3%降至2%以下，比特币价格从3000多涨到1万美元左右。然而，随着国债利率的进一步下降，比特币市场并没有飙升，而是迟到了半年多才开始做出反应。这让人不禁怀疑，利息真的对比特币价格有影响吗？还有其他影响因素吗？03通货膨胀率与比特币的关系我们是一支美丽的投资研究团队，但出身于科班的财务背景。我们分析宏观一般不能只看利率，而要看通胀率，也就是CPI。这也是一个五年期的CPI，即通胀数据和BTC价格的趋势图：这张图似乎有点有趣。20年底，当比特币飙升时，正是美国皇帝CPI飙升的时候。有人问为什么拉5年期，其实大美投研团队的朋友也很无奈。因为美国财政部官网的很多数据，只有5年是最完整的，可以横向比较各种指标。但从上面的趋势图可以看出，只有五年期的数据是04真实利率最完整的影响。在分析时，我们发现另一个数据似乎更能反映比特币市场和利率的影响。这是真正的利率。真正的利率是多少？我们把美债票面上显示的利率，减去通胀率，就是真正的利率。让我们来看看五年期国债的真实利率和比特币之间的关系：看这张照片有点有趣：在19年上半年，虽然美联储没有降息，但由于通胀率上升，美国债券的实际收益率下降，相应的BTC又开始上升。19下半年，虽然美联储降息，但当时通胀率也在下降，因此实际收益率仍保持在0~0.5%的范围内，比特币市场相对平稳。2021年，由于疫情原因，通胀率飙升，但与此同时，美国债务利率仍保持低位，因此美国债务的实际收益率为负百分之一。这使得大量资金放弃美国债务，寻找其他抗通胀替代品。这时，比特币的价格自然迎来了一波暴涨。你应该知道，不仅黄金和比特币是抗通胀的，美国债务本身也是美国皇帝设计的抗通胀投资产品。让我们来看看2022年以后的周期。随着美国皇帝开始暴力加息，美国债务的实际收益率由负转为正。此时，美国债务可以超过通胀，相应的BTC也迎来了一波暴跌。05美国债务规模步履艰难如今，美国债务的规模越来越大。从这一趋势来看，美国债务的高回报率能持续多久？近五年来，美国债务规模从22万亿上升到34万亿，与美国国内生产总值规模相对应。近年来，美国国内生产总值规模仍徘徊在20万亿元以上。因此，很多人认为，美国国内长期无限期地发行美国国债不可能比GDP快。否则，从长远来看，美国征收的税收可能不足以偿还利息。如果真的到了这个时候，只能采取降息的手段。届时，美债实际收益走势可能再现三年前的那一幕：06降息后能涨多少？今天的内容可能更干，更漂亮。在这里，我想总结一下影响BTC涨跌的因素：首先，我们不仅要看美联储的利率，还要看CPI，也就是通货膨胀率，所以最好的指标是实际收益率。一般来说，只要你觉得通胀率下不去，那就坚定地拥有BTC吧！其次，美国债务的规模不能长期高于GDP的增长率，现在的规模非常大。就在这几天，美国国家对债务利息的支出首次超过军费开支，因此美国债务作为未来抗通胀投资产品的地位可能会受到挑战。这是我们比特币的好机会，届时我们BTC电子黄金的地位将得到真正的肯定。最后，今年11月的美国可能是这一周期的关键时刻，一方面，市场普遍认为11月前将开始降息，另一方面，国债也将是两党候选人辩论的核心问题。(P.S.据说拜登要退选，而特朗普肯定要缩小美债规模！)一旦有强烈的长期债务规模限制承诺，BTC将迎来另一波牛市。在2021年美联储加息之前，BTC实际上已经站在了6万美元的价格上。如果让大美拍脑袋猜一个数字，如果保持目前的通胀率不变，美联储的利率可以降到0，那么BTC的声音肯定会翻倍到12万美元以上。然而，利率仍不太可能达到0。如果利率下降一半到2%，估计比特币市场也可以达到8-10万美元左右。