CoinShares是一个资产管理公司，他们最近发布了一份挖矿报告，分析了比特币减半事件对算力和矿企营运结构的影响。他们指出，减半后矿企的比特币平均成本将为37,856美元。根据他们的分析，如果比特币长期价格低于4万美元，只有5家矿企能够获利并继续经营下去。摘要：预估矿工平均产出成本：37,856美元随着仅剩不到90天的减半日即将到来，CoinShares透过挖矿难度及算力效率等数据的综合评估，他们预测比特币挖矿的平均产出成本将来到37,856美元。CoinShares：比特币挖矿的平均产出成本此前，2020年2月至5月，也就是上一次减半前90天时，每枚比特币平均产出成本约为7,600至7,900美元。...
CoinShares通过综合评估挖矿难度和算力效率等数据，预测比特币挖矿的平均产出成本将达到37,856美元。在上一次减半前的90天内，每枚比特币的平均产出成本约为7,600至7,900美元。
该公司表示，在比特币挖矿周期的某些阶段，如果网络的总算力大幅增加，挖矿难度将上调，以保持比特币生产速率稳定。这意味着成本较高的挖矿者将开始承受亏损，因无法抵抗挖矿难度的上升而退出市场，导致算力下降。
CoinShares也指出了当前各大矿企的营运问题，他们认为这些企业过于依赖购买新型矿机来提高效率，而忽视了根本的成本结构问题。此外，通过统计SEC和各公司的资料以及综合损益表，CoinShares评估了14家矿企的业务与营运模式，并总结了减半对比特币矿企的影响。
根据他们的分析，矿企Riot、TeraWulf和CleanSpark在即将到来的减半事件中处于最佳状态，最有能力应对预期成本增加的危机。然而，他们也承认风险仍然存在，认为只有Bitfarms、Iris、CleanSpark、TeraWulf和Cormint能够持续获利，其他矿商可能会陆续抛售流动资产或者进行股价稀释。
据CryptoQuant的数据显示，比特币矿工产出并持有的比特币总量持续减少并外流，这可能是因为矿企和矿工面临着逐渐增加的营运成本和支出。挖矿公司F2Pool分析师Bradley Park表示，他们正在将开采到的比特币转移到交易所，尽管这通常被视为价格下跌的征兆，但实际上两者的相关性并不明确。 CoinShares指出比特币的可能存在下跌威胁，但同时挖矿企业也会继续对加密货币市场进行投资。
