[区块链巨鲸]Coinbase的速度 Q3财务报告：营收超出预期但仍亏损，交易量和交易收入下降

Coinbase于当地时间11月2日公布第三季度财报, 调整后每股亏损0.01美元,而FactSet预计每股亏损0.55美元,连续第三次好于预期。自今年年初以来,Coinbase 股价已飙升近150%,从1月份的33美元攀升至周四收盘时的84美元,而同期比特币价格上涨约110%。虽然数据好于预期,但并非所有指标尽如人意,本文带你速览Coinbase财报中各项关键数据。

总营收超预期,但仍存在亏损

Coinbase第三季度总营收为6.741亿美元,环比下降 5%,同比增长14.2%。超过分析师预期的6.509亿美元。其他收入为 5100万美元,环比增长13%,主要是由于企业现金赚取的利率上升。净收入为6.23亿美元,环比下降 6%。

Coinbase在致股东信中指出,营收下降背后的原因是加密整体市场的下滑和市场波动性大幅下降。其中波动性达到了自2016年以来的最低水平。

总运营费用为7.54亿美元,环比下降4%,而技术与开发、销售与营销以及一般与管理费用环比下降1%,至6.54亿美元。

Coinbase第三季度的净亏损为200万美元。

交易量和交易收入持续下滑

Coinbase三季度总成交量仅为760亿美元,低于预期的801亿美元,且低于上季度的920亿美元和去年同期的1590亿美元。自2021年底加密货币价格开始急剧下跌以来,Coinbase的交易量一直在下滑。

Coinbase总交易收入也有所减少,第三季度为2.886亿美元,低于去年同期的3.659亿美元,且低于上一季度的3.27亿美元。其中,第三季度用户交易额为110亿美元,下降21%,用户交易收入为2.75亿美元,环比下降11%。第三季度机构交易量为650 亿美元,环比下降17%,机构交易收入为1400万美元,环比下降 18%。

订阅服务为主收入来源

第三季度订阅和服务收入为 3.34 亿美元,与上一季度基本持平。稳定币收入为1.72亿美元,环比增长14%。在第三季度之前,稳定币收入已计入利息收入。环比增长的主要驱动因素是利率上升。第三季度末,平台上USDC余额约为25亿美元,高于第二季度末的18亿美元。

区块链奖励收入环比下降15%至7400万美元,主要由两个因素驱动。首先协议提供的奖励率较低,其次加密资产价格较低。目前最大的质押余额是 ETH,截至9月30日为71亿美元。

利息收入为3900万美元,环比下降21%。利息收入代表客户托管资金和贷款赚取的利息。环比下降的主要原因是第三季度平均每日客户法币余额低于第二季度。

托管费收入为1600万美元,环比下降7%。 与第二季度相比,下降主要是由于混合平均费用较低以及平均加密货币价格较低。

其他订阅和服务收入为3200万美元,环比增长10%。这一增长是由Coinbase One收入增加以及Prime Financing 产品增长推动。

资产负债表强劲,产品端取得进展

截至第三季度,Coinbase保持了强劲的资产负债表,现金、现金等价物、USDC和托管账户资金超过55亿美元。该公司继续以折扣价回购债务,第三季度以1.77亿美元现金回购了2.63亿美元的2031年优先票据。

在产品方面,Coinbase在其三大支柱战略上取得了进展。对于加密货币作为一种资产类别,增加了新的资产,统一了美元和USDC订单簿,并进行了国际扩张。为了更新金融系统的加密技术,Coinbase与Circle围绕USDC达成了一项更新协议。对于为互联网提供动力的加密技术,Coinbase推出了Layer2扩展解决方案Base,在其推出期间铸造了超过1000万个NFT。

对Q3感到满意,预计全年实现调整后利润

展望第四季度,Coinbase表示,10月份,产生了大约1.05亿美元的交易收入。预计第四季度订阅和服务收入将与第三季度大致持平。预计第四季度的技术和开发以及一般和管理费用为5.25至5.75亿美元。预计销售和营销费用为8500万至9500万美元。

Coinbase表示:“第三季度对于Coinbase来说是一个强劲的季度。在多年来波动性较低的情况下,我们对我们的财务业绩感到满意。虽然在第三季度出现了净亏损,但有望在2023年实现有意义的调整后EBITDA,体现了我们在年初设定的方向,即成为一家能够在所有市场条件下产生调整后EBITDA的公司。”

(注:调整后EBITDA,Adjusted EBITDA,调整后息税折旧摊销前利润,即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。是一种对公司税前的现金利润更准确和更具有可比性的计算方式。计算方式为:总经营收入+总经营利润-总运营费用-隐藏在经营利润中的总净非运营支出 -ESO员工股票期权支出 +商誉摊销 +折旧和摊销(现金流))

加注期货业务,与SEC之战仍在继续

本周早些时候,Coinbase正式上线向符合条件的美国零售客户提供加密货币期货交易的服务。美国用户可以投资“微型”比特币和以太合约。大小为1/100比特币和1/10以太坊。当Coinbase在8月份获得监管机构的批准时,该公司表示,全球加密衍生品市场约占全球加密货币交易量的75%。该公司在与分析师的电话会议上表示,希望最终向移动用户提供期货交易服务。

Coinbase投资者关系副总裁Anil Gupta表示:“尽管市场低迷,我们仍在耕耘,并继续创新。我们在产品、衍生品方面所做的很多工作都是一个巨大的机会。”

此外,Coinbase认为大多数G20国家正在采用加密货币法规。Coinbase将欧盟的MiCA法规视为一个模型框架,并选择爱尔兰作为其MiCA中心。在美国,Coinbase与SEC的对峙仍在继续,对于问题何时或是否能够得到解决并没有明确的预期。今年夏天,美国SEC起诉Coinbase未注册为证券交易所、经纪商和清算机构,Coinbase上个月又改口称,法官应驳回此案,理由是SEC的行为超出了其职责范围。